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Desarro. soc. | eISSN 1900-7760 | ISSN 0120-3584

Detectando burbujas en el mercado de vivienda colombiano: un nuevo enfoque

No. 75 (2015-01-01)
  • José E. Gómez-González
  • Jair N. Ojeda-Joya
  • Catalina Rey-Guerra
  • Natalia Sicard
https://doi.org/10.13043/dys.75.5

Resumen

En el contexto de crisis financieras influenciadas por el desarrollo y caída en las burbujas de precios de la vivienda, la detección de comportamientos exuberantes en los mercados financieros y la implementación de pruebas diagnósticas de detección temprana son de importancia vital. Este artículo aplica la metodología de detección de burbujas desarrollada por Phillips, Shi y Yu. (2012), al mercado de propiedad residencial más importante en Colombia. Los resultados empíricos sugieren que este mercado de vivienda ha experimentado una burbuja de precios a partir de la segunda mitad del 2012. Este resultado se mantiene para varios chequeos de robustez alternativos, en particular, para diferentes deflactores de precios, ventanas de regresión y segmentos de precio. La única excepción se da en el caso del segmento de precios de vivienda bajos, ya que allí no se han observado incrementos recientes. Los episodios de burbuja, según este enfoque, se definen como periodos de comportamiento explosivo del precio nominal del activo, los cuales no son explicados por la evolución de sus retornos de mercado.

Palabras clave: burbujas de precio, mercados de vivienda, pruebas de raíz unitaria, precios de los activos, Colombia

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